考虑到美国财政部很可能不得不在债务上限上调或暂停之前减少债券发行，货币市场基金将有动力将更多现金存放在RRP，尽管私人回购市场利率更高。7月份也出现了类似的摩擦，当时交易商的资产负债表约束和担保回购限制导致使用反向回购工具变得棘手。

Tobias写道：“能力限制，以及交易对手风险限制，有可能将货币市场基金资金推入RRP， 阻碍流动性再分配过程。在需求持续增长之际，这实际上减少了回购融资的供应?！?/p>

尽管大多数华尔街策略师都在美联储资产负债表收缩应该何时结束的问题上达成一致——2025年第一季度，但要确定美国政府何时会耗尽资金(即所谓的X日期)却变得更加困难。

在特朗普赢得大选之前，策略师们的初步预测将X日期定在2025年8月左右。现在，一些人说这个日期更有可能提前，在第二季度的某个时候，因为共和党已经控制了白宫和国会。

尽管如此，所有这些不确定性将使美联储衡量QT短期利率风险的能力更具挑战性。加拿大皇家银行资本市场策略师预计，美联储将在2025年下半年叫停QT，并指出政策制定者的言论表明，缩表还有很长一段路要走。

以Steven Zeng和Matthew Raskin为首的德意志银行策略师表示，政策制定者可以考虑加强市场监测，确保流动性支持工具准备就绪、进一步放慢第二轮缩表的步伐，以及暂停缩表直到债务上限问题得到解决，或者提早结束缩表，不过他们认为后两种选择不太可能出现。

富国银行策略师Angelo Manolatos表示：“扩大资产负债表很容易。缩表却很难?！?/p>